Giá vàng đã chứng tỏ được xung lực tăng mạnh mẽ trong tuần này, khi kết thúc tháng 3 và quý 1 ở mức cao kỷ lục. Về tuần tới, một số nhà phân tích cho rằng giá vàng có thể đối mặt vài trở ngại từ các số liệu kinh tế và triển vọng lãi suất của Mỹ.
Nguồn ảnh: Reuters.
Phiên ngày thứ Sáu, thị trường Mỹ đóng cửa nghỉ lễ Good Friday. Bởi vậy, phiên ngày thứ Năm là phiên giao dịch cuối cùng của tuần này, đồng thời khép lại tháng 3 và quý 1. Lúc đóng cửa, giá vàng giao ngay tại thị trường New York tăng 38,8 USD/oz, tương đương tăng gần 1,8%, chốt ở mức 2.234 USD/oz – theo dữ liệu từ sàn giao dịch Kitco.
Điều đáng nói là kỷ lục mới của giá vàng được thiết lập ngay cả khi đồng USD tăng giá, đạt mức cao nhất 6 tuần ở 104,6 điểm. Giá vàng đã tăng gần 3% trong tuần này, tăng hơn 9% trong tháng 3 và tăng hơn 8% trong quý 1.
Phiên tăng giá này của vàng diễn ra trước khi một số liệu kinh tế Mỹ quan trọng được công bố. Báo cáo do Bộ Thương mại Mỹ công bố ngày 29/3 cho thấy chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ưa chuộng – đã giảm nhiệt trong tháng 2 sau khi tăng mạnh hơn dự báo trong tháng 1. PCE lõi – chỉ số không bao gồm giá của hai nhóm mặt hàng thường xuyên biến động là thực phẩm và năng lượng – tăng 0,3% trong tháng 2 sau khi tăng 0,5% trong tháng 1.
Tuy các số liệu trên phù hợp với dự báo trước đó của giới phân tích, mức tăng gộp của hai tháng liên tiếp cho thấy PCE lõi tăng mạnh nhất trong vòng 1 năm. Ngoài ra, so với cùng kỳ năm trước, PCE lõi tăng 2,8%, vẫn còn cao so với mục tiêu lạm phát 2% của Fed.
Phát biểu cùng ngày 29/3 sau báo cáo PCE, Chủ tịch Fed Jerome Powell nói Fed sẽ không vội trong việc hạ lãi suất và sẽ đợi cho tới khi có thêm dữ liệu để chắc chắn rằng lạm phát đang giảm về mục tiêu 2% một cách bền vững, rồi mới bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ.
Phản ứng của nhà đầu tư với báo cáo lạm phát và phát biểu trên của ông Powell sẽ thể hiện vào ngày thứ Hai, khi thị trường mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ.
Ông Darin Newsom, nhà phân tích thị trường cấp cao tại công ty Barchart, cho rằng đợt tăng giá này của vàng là tín hiệu cho thấy các nhà đầu tư lo Fed không thể kiểm soát lạm phát khi bắt đầu cắt giảm lãi suất. Trong một kịch bản như vậy, vàng sẽ phát huy vai trò tài sản chống lạm phát hàng đầu. Ông nói thêm rằng giá vàng đang được hỗ trợ tốt với tư cách một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị.
“Những lo ngại về địa chính trị vẫn còn đó và sẽ chỉ tiếp tục gia tăng khi chúng ta đến gần cuộc bầu cử tháng 11 ở Mỹ. Nếu Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu sẽ giảm, điều này khiến vàng trở thành nơi trú ẩn an toàn hấp dẫn hơn”, ông Newsom nói.
Đồng thời, một số nhà phân tích lưu ý rằng đồng USD đang mất dần sức ảnh hưởng trên thị trường vàng khi nợ chính phủ Mỹ tiếp tục tăng cao. “Vàng hiện nay không hề đắt. Sự thật là đồng USD đang yếu đi vì Chính phủ Mỹ đổ tiền vào nền kinh tế toàn cầu”, bà Julia Khandoshko, Giám đốc điều hành của công ty môi giới châu Âu Mind Mone, cho biết trong một cuộc trả lời phỏng vấn trang Kitco News.
Dù Fed đã cắt giảm quy mô bảng cân đối kế toán như một phần của chính sách tiền tệ thắt chặt, một số nhà phân tích lưu ý rằng nguồn cung tiền Mỹ trên thực tế vẫn tiếp tục tăng. Ông David Kranzler, một nhà phân tích kim loại quý và sáng lập viên tạp chí The Mining Stock Journal, cho biết cơ sở tiền tệ của Mỹ đã tăng gần 10% trong vòng 1 năm qua. “Thị trường vàng nhận thấy một chương trình in tiền khổng lồ sắp được triển khai”, ông Kranzler nhận định.
Bất kể yếu tố nào đang thúc đẩy vàng đạt mức cao kỷ lục, ông Adam Button, trưởng chiến lược tiền tệ tại công ty Forexlive.com, cho rằng đây chỉ là khởi đầu của sự tăng giá. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng các nhà đầu tư nên chờ đợi một đợt điều chỉnh của giá vàng trước khi nhảy vào thị trường. Ông chỉ ra rằng dường như giá vàng được hỗ trợ ở mức 2.150 USD/oz vì đây là mức giá có thể thu hút một số người mua.
Ông Ole Hansen, Giám đốc chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, kỳ vọng thị trường vàng sẽ có tiềm năng tăng giá hơn nữa. Ông nói thêm rằng không chỉ có xung lực kỹ thuật đang đẩy giá vàng lên cao hơn.
“Khả năng của vàng trong việc tiếp tục chống chọi với những cơn gió ngược từ sự tăng giá của đồng USD và biến động lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ là rất ấn tượng. Điều đó cho thấy một thị trường tiếp tục thu hút nhu cầu mua, nhờ vậy mà các quỹ phòng hộ bảo vệ tương đối dễ dàng các vị thế đầu cơ giá lên vàng của họ. Mối lo chính của tôi trong vài tuần qua là nguy cơ giá vàng suy yếu dẫn đến việc thanh lý ồ ạt các hợp đồng đầu cơ vàng giá lên, nhưng với mức giá hiện trên 2.200 USD/oz, rủi ro đó tiếp tục giảm dần”, ông Hansen nói.
Tuần tới đặt ra một số rủi ro đối với vàng, bao gồm báo cáo việc làm tháng 3 do Bộ Lao động Mỹ công bố vào ngày thứ Sáu. Ngoài ra, nhiều quan chức Fed cũng phát biểu về chính sách tiền tệ trong tuần tới, bao gồm Chủ tịch Fed jerome Powell. Rủi ro lớn ở đây là nếu các số liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự báo, Fed có thể sẽ phải trì hoãn việc tăng lãi suất./.
