Giá vàng thế giới kết thúc tuần này trên ngưỡng hỗ trợ 3.300 USD/oz, nhưng sự khởi sắc của tâm lý nhà đầu tư trên thị trường tài chính toàn cầu đang đặt ra rủi ro lớn đối với tài sản an toàn này. Theo một số chuyên gia, giá vàng đang có biểu hiện đuối sức.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 9/5, giá vàng giao ngay tại New York tăng 0,58%, đạt 3.325,3 USD/oz, trong khi giá vàng giao sau trên sàn COMEX tăng 1,1%, lên 3.344 USD/oz. Cả tuần, giá vàng tăng khoảng 2,6%, với xu hướng dao động quanh ngưỡng 3.300 USD/oz.
Theo chuyên gia James Stanley (Forex.com), giá vàng vẫn đang trong xu hướng tăng dài hạn, dù đà tăng có phần chững lại. Ông khuyến cáo không nên bán khống vàng trong bối cảnh hỗ trợ kỹ thuật vẫn vững. Nguyên nhân chính khiến vàng tăng là sự thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc cắt giảm lãi suất, dù vẫn được kỳ vọng sẽ hành động vào tháng 7. Thị trường vàng đang rơi vào trạng thái “chờ xem”, khi nhiều yếu tố chưa rõ ràng.
Ông Naeem Aslam từ Zaye Capital Markets cho rằng kỳ vọng về việc Fed hạ lãi suất đã phần nào phản ánh vào giá, khiến dư địa tăng không còn nhiều. Tuy nhiên, ông vẫn tin vào xu hướng tăng dài hạn, đặc biệt khi các yếu tố địa chính trị còn hiện diện. Tương tự, chuyên gia Michael Brown (Pepperstone) cảnh báo rằng nếu căng thẳng thương mại Mỹ – Trung hạ nhiệt, vàng có thể chịu áp lực giảm về vùng hỗ trợ 3.000 USD/oz. Tuy nhiên, ông cũng xem các đợt điều chỉnh là cơ hội mua vào, nhấn mạnh vai trò “nơi trú ẩn” của vàng trong môi trường toàn cầu bất ổn.
Căng thẳng thương mại đang có dấu hiệu dịu đi sau khi Mỹ đạt thỏa thuận thương mại khung với Anh, trong đó hai bên nhất trí giảm thuế quan lẫn nhau. Đồng thời, Mỹ – Trung chuẩn bị nối lại đàm phán tại Geneva, làm gia tăng kỳ vọng về một bước ngoặt tích cực, qua đó có thể gây sức ép ngắn hạn lên giá vàng.
Ngoài ra, vàng cũng chịu ảnh hưởng từ yếu tố lạm phát. Nếu lạm phát tăng, Fed có thể giữ lãi suất cao – điều không thuận lợi cho vàng. Nhưng lãi suất cao cũng có thể đẩy nền kinh tế vào suy thoái, từ đó kích thích nhu cầu đầu tư vào vàng.
Tại thị trường vàng vật chất châu Á, nhu cầu ở Ấn Độ suy yếu khiến giá bán lẻ thấp hơn giá chính thức. Ngược lại, nhu cầu tại Trung Quốc tăng mạnh sau kỳ nghỉ lễ. Đáng chú ý, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã nới hạn mức mua USD cho các ngân hàng thương mại để nhập khẩu thêm vàng, nhằm đáp ứng nhu cầu trong nước và giảm áp lực tăng giá lên đồng Nhân dân tệ.
Tổng thể, thị trường vàng toàn cầu vẫn được đánh giá tích cực trong dài hạn, khi các yếu tố hỗ trợ về chính sách, địa chính trị và dòng vốn trú ẩn vẫn hiện hữu.
