Sau những cú trồi sụt chóng mặt trong tuần này, thị trường vàng thế giới hoàn tất một tuần giao dịch với giá giảm. Triển vọng lãi suất còn thiếu rõ ràng và hoạt động giao dịch vàng trở nên trầm lắng trong những tháng mùa hè là lý do khiến giới phân tích không đồng nhất trong quan điểm về triển vọng giá kim loại quý này.
Nguồn ảnh: Bloomberg.
Lúc đóng cửa phiên ngày thứ Sáu tại thị trường Mỹ, giá vàng giao ngay giảm 39,6 USD/oz so với mức chốt của phiên trước, tương đương giảm gần 1,7%, chốt ở mức 2.321 USD/oz – theo dữ liệu từ sàn giao dịch Kitco. Cả tuần này, giá vàng giảm khoảng 0,5%. Tuần trước, giá vàng tăng khoảng 2%.
Kết quả cuộc khảo sát dự báo giá vàng hàng tuần của trang Kitco News cho thấy tương quan ý kiến không nghiêng rõ rệt về bên nào. Trong số 14 nhà phân tích trả lời trong cuộc khảo sát, 5 người dự báo giá tăng trong tuần tới, tương đương tỷ lệ 36%. 5 người dự báo giá giảm và 4 người dự báo giá đi ngang.
Trong số những người dự báo giá vàng tăng trong tuần tới, Giám đốc Marc Chandler của công ty Bannockburn Global Forex cho rằng rủi ro địa chính trị sẽ là động lực để giá vàng đi lên. “Lãi suất trên thị trường tài chính Mỹ đang yếu đi… và căng thẳng chính trị tiếp tục cao ở châu Âu, nhất là ở Pháp” – nơi sắp diễn ra cuộc bầu cử sớm đầy rủi ro, ông Chandler nhấn mạnh.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã chững lại gần đây khi một vài số liệu thống kê cho thấy dấu hiệu suy yếu của nền kinh tế Mỹ – nhân tố làm gia tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Sự dịch chuyển kỳ vọng lãi suất này đã đẩy giá vàng có một số phiên tăng mạnh, nhưng sau đó lại sụt giảm ngay trở lại do thị trường còn cảm giác thiếu chắc chắn về thời điểm Fed có thể giảm lãi suất. Điển hình là cú tăng vọt gần 1,4% của giá vàng vào hôm thứ Năm tuần này và sau đó là cú giảm trong phiên ngày thứ Sáu.
“Giá vàng đang kiểm thử vùng 2.368 USD/oz và có thể tăng lên ngưỡng 2.388-2.390 USD/oz”, ông Chandler nói.
Chủ tịch Adrian Day của công ty Adrian Day Asset Management dự báo giá vàng giảm trong tuần tới. “Vàng đang kẹt trong một phạm vi hẹp và sau đợt tăng vào tuần trước, giá vàng có thể giảm vào tuần tới. Thị trường vàng đang trong xu thế “giữ” (hold), trong lúc mong đợi thông tin mới về hoạt động mua vàng dự trữ của Trung Quốc, cũng như các số liệu về lạm phát và việc làm của Mỹ. Đó là những số liệu sẽ làm sáng tỏ hơn triển vọng lãi suất Fed”, ông Day nói.
Ông Darin Newsom, nhà phân tích thị trường cấp cao tại trang Barchart.com, nhận thấy giá vàng có xu hướng tăng trong tuần tới. “Xu hướng tăng ngắn hạn của giá vàng giao tháng 8 đã xuất hiện trên biểu đồ hàng ngày của hợp đồng kỳ hạn này… Đầu tuần tới, vàng có thể bị bán nhẹ, nhưng đến ngày thứ Sáu, giá vàng sẽ lại cao hơn”, ông Newsom nhận định.
Các nhà phân tích tại công ty CPM Group cũng dự đoán giá vàng sẽ cao hơn trong một hoặc hai tuần tới. “Một loạt các vấn đề về chính trị, kinh tế và thị trường tài chính có thể sẽ đẩy vàng lên cao hơn, lên tới 2.400 USD/oz nếu không muốn nói là 2.450 USD khoảng thời gian này. Đồng USD mạnh hơn khó có thể khiến vàng tụt giảm. Đó là vì cả USD và vàng đều sẽ phát huy vai trò kênh đầu tư an toàn”, một báo cáo của CMP viết.
Tuy nhiên, báo cáo cũng cho rằng sự tăng giá có thể không duy trì lâu và có thể nhanh chóng đảo ngược trong tháng 7.
Theo trưởng nghiên cứu Chantelle Schieven của công ty Capitalight Research, nhà đầu tư nên lường trước mức độ biến động cao hơn của giá vàng. Bà nhấn mạnh rằng những tháng mùa hè thường là khoảng thời gian mức thanh khoản trên thị trường vàng quốc tế giảm xuống thấp, nên dễ dẫn tới mức độ biến động cao hơn. Chưa kể năm nay, thị trường đang rất bấp bênh về động thái chính sách tiền tệ tiếp theo của Fed.
“Giá vàng có vẻ như sẽ bị mắc kẹt ở đây và sẽ phản ứng với mọi thông tin và dữ liệu, vì không ai biết chắc Fed sắp tới sẽ làm gì. Mỗi điểm dữ liệu không trúng với kỳ vọng đều có thể đủ để dịch chuyển kỳ vọng lãi suất và gây biến động giá vàng”, bà Schieven nói.
Trong khi đó, nhà phân tích Barbara Lambretch của ngân hàng Commerzbank tỏ ra lo ngại về triển vọng của giá vàng vì Fed còn lưỡng lự với việc khởi động chu kỳ nới lỏng.
“Có lẽ phải tới cuối năm Fed mới bắt đầu cắt giảm lãi suất, nên khả năng tăng giá cao hơn của vàng bị hạn chế. Chưa kể, các quỹ ETF vàng gần đây lại bán ròng trở lại. Bởi vậy, cần xem xét lại vị thế đầu cơ vàng giá lên. Số liệu công bố gần đây nhất cho thấy vị thế ròng đầu cơ vàng giá lên trên thị trường đã đạt mức cao nhất kể từ mùa xuân năm 2020. Sự lạc quan cao của các nhà đầu tư này có thể dẫn tới trở ngại đối với giá vàng”, bà Lambrecht viết trong một báo cáo.
Tuần tới sẽ có nhiều báo cáo kinh tế Mỹ quan trọng được công bố, có thể khiến giá vàng tiếp tục biến động mạnh. Trong đó, quan trọng nhất là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 5. PCE – là thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng – được dự báo sẽ tiếp tục cho thấy sự giảm tốc của lạm phát.
Ngoài ra còn còn có các báo cáo niềm tin người tiêu dùng tháng 6, chỉ số giá nhà tháng 4, doanh số bán nhà mới, báo cáp GDP quý 1 điều chỉnh, số đơn đặt mua hàng hoá lâu bền…/.
