Sau 6 phiên lập kỷ lục liên tiếp, giá vàng thế giới đã đuối sức trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu (27/9) dưới sức ép của lực bán kỹ thuật.
Nguồn ảnh: Reuters.
Động lực mua vững chắc đã nhanh chóng đẩy vàng giao sau lên trên 2.700 USD/oz trong phiên ngày thứ Năm tuần này, nhưng mốc giá này không thể duy trì lâu. Một số nhà phân tích bày tỏ lo ngại ngày càng lớn rằng đà tăng của kim loại quý có thể đã hơi quá mức.
Giá vàng tương lai hợp đồng tháng 12 trên sàn COMEX chốt phiên cuối tuần với mức giảm 14,1 USD/oz, tương đương giảm 0,52%, còn 2.680,8 USD/oz. Tuy nhiên, giá vàng vẫn tăng gần 1% so với thứ Sáu tuần trước.
“Sau khi đạt một loạt mức cao kỷ lục mới sau đợt cắt giảm lãi suất mạnh tay của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), giá vàng đang có dấu hiệu chững lại. Ở một mức độ nào đó, tâm lý mệt mỏi vì mua quá nhiều đang bắt đầu xuất hiện, đặt ra câu hỏi liệu thị trường có bước vào một thời kỳ tích lũy lẽ ra đã phải có từ lâu hay thậm chí có thể là một đợt điều chỉnh hay không. Dựa trên ước tính của tôi, giá có thể giảm 4–6% mà không làm tổn hại đến tâm lý tăng giá chung”, ông Ole Hansen – Giám đốc chiến lược hàng hóa tại ngân hàng Saxo – nhận định trong một báo cáo.
Ông Hansen nói thêm rằng ông nhận thấy mức hỗ trợ ban đầu của giá vàng ở mức 2.670 USD/oz và nếu mức đó bị phá vỡ thì mức tiếp theo cần theo dõi là 2.547 USD/oz. Trong trường hợp xấu nhất, vàng có thể giảm xuống mức hỗ trợ 2.500 USD/oz.
Ông Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, cho biết ông cũng nhận thấy vàng sắp cạn dư địa để tăng giá trong ngắn hạn, và điều này làm tăng nguy cơ xảy ra một đợt điều chỉnh.
“Về mặt kỹ thuật, vàng đã vượt qua mức 161,8% của đợt tăng kéo dài 2 năm tính từ tháng 8/2018 – một mô hình mở rộng tăng giá điển hình dọc theo các mức Fibonacci. Khi giá đã di chuyển quá xa trong vùng cao lịch sử, việc tìm kiếm các mục tiêu tăng giá mới sẽ trở nên khó khăn hơn”, ông giải thích.
Về triển vọng sắp tới của giá vàng, ông Kuptsikevich lưu ý rằng dữ liệu việc làm vào tuần tới có thể đặt ra một số rủi ro.
“Sự phục hồi mạnh mẽ của giá vàng trong 3 tuần qua là phần nguy hiểm nhất trong xu hướng đối với các nhà giao dịch bên bán ngắn hạn, những người bán vàng mà không có tín hiệu đáng tin cậy. Tính theo khung thời gian hàng tuần, tín hiệu như vậy là việc giá vàng hoàn tất một tuần giảm”, ông nói. “Nhưng chúng ta có thể nhận được tín hiệu này sớm nhất là vào thứ Sáu tới, khi báo cáo việc làm của Mỹ được công bố”.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích tin rằng vàng vẫn có động lực để tăng cao hơn. Ông Bart Melek, Giám đốc chiến lược hàng hóa tại TD Securities, cho biết ông kỳ vọng giá vàng sẽ quay trở lại trên mức 2.700 USD/oz – mục tiêu cuối năm của ông. Tuần trước, TD Securities rút khỏi vị thế bán chiến thuật với mức lỗ hơn 4% do công ty này đặt cược vào việc Fed chọn mức giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm thay vì điểm phần trăm.
Sau khi Fed cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm và báo hiệu rằng lãi suất có thể giảm xuống 3% vào năm 2026, ông Melek cho rằng Fed rõ ràng đang ở chế độ nới lỏng và điều này báo hiệu tốt cho vàng.
Phiên cuối của tuần, nhà đầu tư nhận được số liệu khả quan về lạm phát, điểm dữ liệu có thể mang tới thêm lý do để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất. Báo cáo từ Bộ Thương mại Mỹ chỉ thấy chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng – tăng 0,1% trong tháng 8, phù hợp với dự báo mà các nhà kinh tế học đưa ra trong một cuộc khảo sát của hãng tin Dow Jones. So với cùng kỳ năm ngoái, PCE tăng 2,2%, thấp hơn mức dự báo là tăng 2,3%.
Sau khi báo cáo được công bố, thị trường tăng nhẹ đặt cược vào khả năng Fed tiếp tục giảm lãi suất mạnh tay trong cuộc họp tháng 11. Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch Tool của sàn giao dịch CME, các nhà giao dịch đang đặt cược khả năng hơn 54% Fed chọn mức giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm trong cuộc họp tới, và gần 46% đặt cược vào mức giảm 0,25 điểm phần trăm.
“Rõ ràng, Fed sẽ tập trung vào phần thứ hai trong sứ mệnh của họ, đó là toàn dụng việc làm. Điều đó sẽ tạo ra một môi trường hoàn hảo cho vàng. Có thể lạm phát sẽ giảm chậm hơn so với tốc độ giảm của lãi suất danh nghĩa, dẫn tới lãi suất thực càng giảm nhanh hơn”, ông Melek nhấn mạnh.
Ông James Stanley, chiến lược thị trường cấp cao tại Forex.com, cũng dự báo giá vàng sẽ tăng cao hơn nhiều. “Vàng đang ở trạng thái mua quá nhiều trên biểu đồ hàng tháng, biểu đồ hàng tuần và biểu đồ hàng ngày, nhưng điều đó không thành vấn đề vì vàng vẫn có thể tiến sâu hơn vào vùng mua quá nhiều”, ông nói.
Ông Stanley không khuyến nghị nhà đầu tư nên đuổi theo thị trường. Thay vào đó, ông đề nghị các nhà đầu tư cân nhắc mua vàng khi giá giảm. Ông nhận thấy mức hỗ trợ ban đầu là 2.650 USD/oz, tiếp theo là 2.635 USD/oz và 2.600 USD/oz.
Bất chấp những biến động ngắn hạn tiềm ẩn, Stanley cho biết việc nới lỏng của ngân hàng trung ương – với việc Fed cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm và Trung Quốc công bố các biện pháp kích thích đáng kể trong tuần này – hỗ trợ cho triển vọng tăng giá của vàng.
“Hai nền kinh tế lớn nhất thế giới hiện đang tích cực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế… Giá vàng phản ánh xu hướng nới lỏng toàn cầu này và có rất ít lý do khiến xu hướng này đảo ngược”, ông Stanley giải thích. “Vàng là sự bảo vệ duy nhất mà các nhà đầu tư có được trước sự gia tăng nguồn cung tiền trên toàn cầu”.
Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu sẽ là sự kiện chính của tuần tới. Thị trường cũng sẽ chú ý lắng nghe phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị thường niên của Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia (NABE). Đây sẽ là sự kiện trực tiếp đầu tiên của ông Powell kể từ cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed vào tuần trước./.
